Des recherches récentes suggèrent qu’il existe une relation positive entre l’exposition lors du défaut, telle que mesurée par le montant utilisé sur une ligne de crédit, et la probabilité de défaut d’un individu (Agarwal et al., 2006; Jiménez et al., 2009b; Norden et Weber, 2010). Les lignes de crédit accordées aux consommateurs ont eu une croissance fulgurante depuis le milieu des années 1990, mais il existe toujours peu d’articles portant sur leur utilisation et le risque de défaut y étant...

Le prix efficient est latent, il est contaminé par les frictions microstructurelles ou bruit. On explore la mesure et la prévision de la volatilité fondamentale en utilisant les données à haute fréquence. Dans le premier papier, en maintenant le cadre standard du modèle additif du bruit et le prix efficient, on montre qu’en utilisant le volume de transaction, les volumes d’achat et de vente, l’indicateur de la direction de transaction et la différence entre prix d’achat et prix de vente pour...

La fraude est un sujet d'actualité, non seulement au cœur des préoccupations de tous les intervenants des milieux financier ou entrepreneurial, mais également de celles des investisseurs et de la population en général. Les sociétés cotées se doivent, en vertu de certaines règles mises en place et régentées par les autorités des valeurs mobilières provinciales auxquelles elles sont affiliées, de rendre publics leurs états financiers vérifiés. Or, bien que cette information financière soit...

Cette Thèse propose trois articles à propos de la Microstructure du marché. Dans cet objectif, nous avons trois articles différents et complémentaires. Le premier chapitre développe la mesure du risque de haute-fréquence: la Valeur à Risque Intra-journalière (LIVaR) avec liquidité-ajustée. Notre objectif est de considérer, de façon explicite la dimension de la liquidité endogène, associée avec la grandeur des ordres. En reconstruisant le carnet d’ordre de Deutsche Börse, les changements de...