Un consensus peut être observé dans la littérature au sujet de l’augmentation du risque financier due à la mauvaise performance environnementale ainsi que la diminution du risque due à la bonne performance environnementale. Autant les chercheurs que les investisseurs s’entendent pour dire que la réputation de l’entreprise a un impact sur ses activités et sa performance. Les marchés financiers ajustent donc leur appréciation du risque des entreprises selon leur performance environnementale. À cet égard, les cotes MSCI-KLD sont parmi les plus reconnues pour les aider à évaluer ce risque. Toutefois, est-ce que ces cotes sont véritablement liées au risque environnemental vécu par les entreprises? C’est la question de recherche abordée par ce mémoire. Plus spécifiquement, cette étude tente de déterminer si le niveau de performance environnementale d’une entreprise, telle que mesurée par la cote MSCI-KLD, a un impact sur sa probabilité d’expérimenter un événement environnemental, et donc sur sa réputation et son risque.
La littérature nous apprend qu’il existe très peu d’études évaluant la performance des agences de cotations de performance environnementales elles-mêmes. En effet, dans un contexte où l’investissement socialement responsable est en essor et où les informations fournies par MSCI-KLD STATS sont parmi les plus reconnues et utilisées dans le domaine, il est nécessaire d’étudier si les cotes fournies par MSCI-KLD peuvent permettre de prévoir le risque d’occurrence d’événements néfastes futurs.