Inspiré par Christoffersen, Heston, et Jacobs (2013), je compare l’utilisation d’un noyau de prix exponentiellement quadratique avec le noyau de prix exponentiellement linéaire de Rubinstein (1976) pour la tarification d’options. Je l’utilise avec un modèle GARCH(1,1) affine, tel que dans CHJ (2013), et avec un modèle non-affine pour lequel je développe une mesure risque-neutre. Je produis ainsi deux axes de comparaison : affine versus non-affine, et noyau de prix exponentiellement linéaire versus quadratique. Je trouve que l’utilisation du noyau quadratique améliore les résultats pour les deux familles de modèles. J’obtiens de meilleurs résultats pour les modèles non-affine, avec et sans le noyau de prix quadratique et je ne trouve pas de diminution dans l’écart de performance entre le modèle affine et le non-affine. J’en conclus que l’utilisation du noyau de prix quadratique ne réduit pas significativement les coûts associés aux contraintes affines.
Are Affine Volatility Restrictions Still Costly when the Pricing Kernel is Quadratic?
Lire aussi
Mémoire (2018)
L'INSTABILITE DES ECONOMIES DE CREDIT DANS LE TREATISE ON MONEY : TRADITIONS HISTORIQUES ET APPROCHES ANALYTIQUES
Le Treatise on Money (1930) demeure un ouvrage mysterieux dans l’oeuvre de John Maynard Keynes. Le present travail a pour ambition de mettre en lumiere l’interet et la coherence de l’ouvrage pour l’analyse de l’instabilite des economies monetaires. Cette problematique de l’instabilite permet de comprendre pourquoi Keynes pensait qu’il etait necessaire d’ecrire un nouveau traite sur les fondements et les proprietes des economies monetaires. Son analyse des causes et des mecanismes de...
Les trois essais de la thèse s'inscrivent dans le cadre de la théorie des options réelles. Le contexte général est celui de prises de décisions irréversibles dans un environnement incertain en présence d'options réelles multiples. L'étude s'intéresse particulièrement à des situations où les décisions d'investissement peuvent mener à la constitution de portefeuilles d'actifs et/ou d'options faisant ainsi ressortir l'opportunité d'une diversification. Comme on peut choisir la diversification d'un...
Mémoire (2018)
Analyse institutionnelle de la stratégie de responsabilité sociale d'entreprise des institutions financières coopératives
- Ramboarisata, Lovasoa
- Marchés, Organisation entrepreneuriale, Investissement responsable, Institutions financières
- Université du Québec à Montréal
« Comment se construit la stratégie de responsabilité sociale d'entreprise (RSE) des institutions financières coopératives (IFC)? ». Telle a été notre question initiale de recherche.
Les initiatives s'affirmant du domaine de la« finance responsable » sont en profusion, et les institutions financières, individuellement, ont formalisé leur engagement en faveur de la RSE et du développement durable, notamment en publiant des politiques formelles de RSE, en adoptant des codes d'éthique, en...
Voir le document
- Aoun Patrick Memoire
1,012 Mo
Informations
- Auteur.e(s)
- Aoun, Patrick
- Année de production
- 2018
- Université(s)
- École des Hautes Études Commerciales de Montréal
- Catégorie(s)/Sujet(s)
- Marchés, Théorie économique, Finance
- Nature du document
- Mémoire