Dans le but d’évaluer la performance quotidienne des fonds obligataires américains lors de la période 1995-2002, nous utilisons une méthodologie qui tient compte des variations de l’exposition aux risques. Nous étudions trois caractéristiques pouvant justifier des investissements dans de tels actifs : la performance (£\), la persistance de la performance et l’influence de la situation économique sur la performance. Nous constatons que la performance des fonds est positive, peu importe la mesure de performance ou la catégorie des fonds. Nous observons une performance observée qui est supérieure lorsque nous utilisons une mesure inconditionnelle plutôt qu’une mesure conditionnelle. De plus, nos tests révèlent la présence significative de persistance dans la performance des fonds. En dernier lieu, nous observons que la performance des fonds obligataires augmente en temps de récession, ce qui est une autre raison d’investir dans de tels actifs financiers. Cependant, ces dernières observations ne sont pas statistiquement significatives.