Dans ce mémoire, on propose d'une part une méthode de résolution pour le problème du minimax dynamique stochastique et on présente d'autre part l'application de cet algorithme à un problème d'optimisation de portefeuille. Dans un contexte d'appariement entre l'actif et le passif sur un horizon fuyant, on introduit un modèle pour la solution du problème de répartition de l'actif d'un portefeuille d'investissements. Une analyse de sensibilité sur une instance de ce problème dynamique stochastique dans un tel contexte démontre que la décision d'investissement est très sensible aux évaluations des probabilités qui entrent dans le calcul de l'espérance mathématique de l'objectif. L'approche du minimax dynamique stochastique est proposée pour pallier aux imperfections du modèle précédent lorsque le décideur n'a pas une connaissance parfaite de la distribution des probabilités des états futurs. Le minimax s'apparente à un jeu contre la nature et sa solution fournit une stratégie de placement garantissant une espérance de gain maximale par rapport à la pire des distributions de probabilités. Ce mémoire présente donc à la fois un modèle de décision et une méthode de calcul permettant de déterminer une stratégie lorsque le décideur a une connaissance imparfaite des distributions de probabilité des états futurs de la nature.
Un algorithme de minimax dynamique stochastique pour la solution d'un problème d'optimisation de portefeuille
Lire aussi
Mémoire (2000)
PAUVRETÉ CHEZ LES AINÉS : LE RÔLE DES RÉGIMES PUBLICS
L’objectif de ce mémoire est de mesurer l’impact des dépenses publiques engagées pour les retraites sur la prévalence de la pauvreté chez les personnes âgées. Plus spécifiquement, nous estimons l’élasticité du taux de pauvreté parmi les individus âgés de plus de 65 ans par rapport aux dépenses publiques par habitant consacrées aux régimes de retraite. Trois résultats d’intérêt émanent de ce mémoire. Premièrement, nous montrons l’existence d’une relation non linéaire dans l’élasticité du taux de...
Le travail au noir est doté d’une étonnante capacité à traverser les siècles et les frontières. Il est, dès lors, particulièrement difficile d’en discerner les causes réelles. Nous proposons ici trois pistes de recherche. Notre objectif est double. Au plan théorique, notre démarche consiste en l’élaboration de modèles d’offre de travail au noir qui tiennent compte du marché officiel. Au plan économétrique, l’estimation de ces modèles vise à lever certaines ambiguïtés théoriques et à tester la...
Les trois essais de la thèse s'inscrivent dans le cadre de la théorie des options réelles. Le contexte général est celui de prises de décisions irréversibles dans un environnement incertain en présence d'options réelles multiples. L'étude s'intéresse particulièrement à des situations où les décisions d'investissement peuvent mener à la constitution de portefeuilles d'actifs et/ou d'options faisant ainsi ressortir l'opportunité d'une diversification. Comme on peut choisir la diversification d'un...
Mémoire (2000)
Vertueux vs opportuniste, analyse de l'effet réputation sur la performance des entreprises américaines
Les bénéfices que procure une saine réputation sont multiples : avantage comparatif inimitable, certification de la qualité, productivité supérieure des employés, etc. À l’opposé, en plus de ne pas avoir accès à tous ces bénéfices, les entreprises ayant une réputation trop embryonnaire ou qualifiée de mauvaise sont souvent limitées dans leur potentiel de croissance par des contraintes législatives et sociales. S’appuyant sur ces observations, plusieurs chercheurs se sont intéressés à évaluer...
Voir le document
- Eric Springuel
311,315 Ko
Informations
- Auteur.e(s)
- SPRINGUEL, Éric
- Année de production
- 2000
- Université(s)
- École des Hautes Études Commerciales de Montréal
- Catégorie(s)/Sujet(s)
- Marchés, Théorie économique
- Nature du document
- Mémoire
