La relation empirique entre la prime de change sur le marché noir et l'inflation

Cet essai analyse la relation empirique entre la prime de change sur le marché noir et l’inflation. Pour ce faire, l’expérience de deux pays en voie de développement est analysée. Puisque les données sur les variables ne sont pas stationnaires, leurs relations sont estimées par la technique de cointégration. Il est premièrement démontré que les estimations des relations de cointégration diffèrent substantiellement selon le choix de la méthode d’estimation. L’analyse empirique valide l’hypothèse qu’une diminution de la prime de change implique une augmentation de l’inflation dans le cas de la Zambie. Par contre, il semble exister une relation positive entre la prime de change et le niveau des prix en Bolivie. L’analyse de la dynamique de court terme du système propose que l’hyper-inflation en Bolivie peut avoir été causée par un choc sur la masse monétaire.

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