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Mémoires et thèses
Thèse de doctorat (2016)

MALGRÉ LA DESTRUCTION DE LA VALEUR ACTIONNARIALE, LES ACTIONNAIRES APPROUVENT LES PROJETS DE FUSIONS-ACQUISITIONS. COMMENT ARRIVE-T-ON À CE RÉSULTAT?

La conclusion qui prévaut dans les travaux de recherche sur les fusions-acquisitions est que leurs effets ne sont pas conformes aux attentes des initiateurs des transactions. Dans 80% des cas, les F&A détruisent la valeur actionnariale de lʼentreprise acquéreuse (KPMG, 1999). Elles ne permettent pas non plus à lʼentreprise de diminuer son coût du capital (M&A Leadership Council, 2011). Les actionnaires sont perdants, mais ils ont approuvé le processus de F&A à un moment ou à un autre. Les administrateurs qui sont censés représenter leurs intérêts les encouragent à approuver les F&A. Ils octroient de gros bonus aux dirigeants pour avoir fait perdre de lʼargent aux actionnaires (Grinstein et Hribar, 2004). Comment expliquer... Lire la suite

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