Ce mémoire vise à modéliser et à caractériser le choix d’un investissement d’une firme publique à l’aide d’un modèle d’économie politique. Cet investissement peut être réalisé dans une première période dans le but de réduire le coût de production de la firme publique lors d’une deuxième période. À chacune des deux périodes, les revenus d’un taux unique d’imposition compensent exactement pour le déficit de l’entreprise publique auquel s’ajoutent, en première période, les dépenses en investissement. Les prix de vente de l’entreprise publique, les taux d’imposition ainsi que l’investissement sont choisis par une majorité électorale. Nous comparons ces choix électoraux avec les solutions socialement optimales. Afin de mettre en relief le rôle du type de propriété, nous recourons à une variante du modèle où l’entreprise est privée et où les électeurs décident uniquement d’une subvention à l’investissement.